L’AS Eupen a été créé en 1945 suite à la fusion entre la Jeunesse Eupenoise et le FC Eupen 1920. Il faut attendre la saison 1950-1951 pour voir le club découvrir la Promotion. Une petite saison seulement avant le retour en provinciale. Jusqu’à la saison 1960-1961, le club jouera au yoyo avant de se stabiliser en nationale et de connaître les joies de la Montée en D3 puis directement en D2 sur deux saisons (1968-1970).
Lors de la saison 1973-1974, l’AS Eupen réalise une magnifique saison et dispute le tour final de D2. Le club manquera de peu l’accession à l’étage supérieur. La saison suivante est moins glorieuse car l’AS Eupen retrouve la D3 avant de refaire aussitôt l’ascenseur dans un sens… puis dans l’autre. Et les Germanophones dégringolent d’un étage pour se retrouver en promotion au début des années 80. Ils remontent aussitôt en D3 et s’y stabilisent jusqu’en 1987-1988, saison d’une nouvelle descente.
Il faut attendre le milieu des années 90 pour que le club retrouve la D3 et la saison 2001-2002 pour revivre les joies d’un nouveau titre et d’une nouvelle accession en D2. Première année : le tour final. Une époque qui coïncide avec la présence comme coach de Claudy Chauveheid, un entraîneur qui aura marqué l’histoire du club. Marc Grosjean lui succédera en 2004. Il restera jusqu’en 2008. Le club ne connaîtra pas de souci majeur pour se maintenir en D2.
Au terme de la saison 2009-2010, l’AS Eupen accédait en D1 grâce au tour final. Le héros de cette faste période, Dany Ost, qui avait sauvé l’Alliance 12 mois auparavant alors que le club était embourbé dans les tréfonds du classement. L’arrivée de Ost coïncida avec celle d’une direction italienne sous la férule d’Antonio Imborgia qui amena ainsi les Pandas au sein de l’élite.
Au terme de cette seule et unique saison en D2 pour le club germanophone, relégué lors du tour final des D2 avec le vainqueur des Play-off 3 (Eupen), un putsch orchestré par d’anciens dirigeants et des investisseurs allemands permit à Ingo Klein de devenir l’homme fort du club. Mais après quelques mois, cet homme d’affaires a été emprisonné en Allemagne. Le club qui luttait alors pour la remontée directe en D1 a dû laisser filer Charleroi. La séance de rattrapage, à savoir les play-off, n’a pas été un succès.
Depuis ce début de saison, ce sont les Qataris d’Aspire qui dirigent la manœuvre au Kehrweg.
17 joueurs de l'Académie sont arrivés à l'entre-saison. Le club a également engagé un ancien de la maison, Christian Kabasele, pour conduire l'attaque germanophone qui peut aussi compter sur le talent de Ibusiki, un Japonais qui évoluait en Espagne. Au rayon des départs, le trio magique, considéré comme tel par les suiveurs de la D2, a complètement explosé. Ioannis Masmanidis fut le premier à partir pour... Visé. Enes Saglik l'a suivi. Destination Lokeren, club avec lequel il recroisera la route de Flavien Le Postellec, l'homme clé, parti exercé son talent à Mons. On notera aussi le départ de Amick Ciani pour Doxia (Chypre). Au total, ce sont quinze joueurs qui ont quitté le Kehrweg.
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